自2024年12月在重慶首次投入運營以來，寧德時代巧克力換電站在全國范圍內(nèi)快速鋪開，構(gòu)建起日益完善的換電網(wǎng)絡(luò)。
截至2025年10月，全國巧克力換電站已突破700座，覆蓋重慶、無錫、蘇州、福州等39個重點城市。其中重慶、深圳、寧波、合肥等11個城市已建成“核心城區(qū)10分鐘找站，99秒快換補能”的“換電自由區(qū)”。
特別值得一提的是，在今年8月單月實現(xiàn)了新增落站105座、上線103座的“雙破百”速度，展現(xiàn)出強勁發(fā)展勢頭。
巧克力換電站采用模塊化設(shè)計，兼容多種車型，單次換電時間約100秒，有較高的運營效率。以無錫投運的江蘇首座站點為例，單站日均最高服務能力達到822次，大大提升了補能體驗。
圖片來源：寧德時代
寧德時代已制定了清晰的拓展路線。按照規(guī)劃，寧德時代將在2025年底前在全國自建1000座換電站，其中在江蘇省就計劃建成超140座，重點覆蓋南京、無錫等核心城市。2026年巧克力換電將在全國建成2500座以上換電站，覆蓋超過120個城市。
更長遠的目標則是通過與中石化、國網(wǎng)等企業(yè)合作，共建1萬座換電站，最終實現(xiàn)全球3萬座的布局。
寧德時代對換電業(yè)務的重視，如此大規(guī)模的投入，也令人疑惑：作為動力電池行業(yè)的領(lǐng)頭人，本身電池業(yè)務已極具盈利能力，為何還要進軍換電領(lǐng)域？
“賣電池”依舊很賺錢
從最新財報看，寧德時代的電池業(yè)務保持穩(wěn)健上漲。2025年第三季度，其實現(xiàn)營收1042億元，同比增長12.9%；凈利潤185億元，同比大增41.2%。前三季度累計營收2831億元，凈利潤490億元，均創(chuàng)歷史新高。換算下來，寧德時代平均每天凈賺超過2億元，是行業(yè)中最賺錢的企業(yè)之一。
圖片來源：寧德時代公告
業(yè)績增長的背后，是其在動力電池市場的長期領(lǐng)先。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2025年前三季度，中國動力電池裝車量累計達到493.9GWh，同比增長42.5%。其中，寧德時代以210.67GWh的裝車量穩(wěn)居榜首，占據(jù)42.75%的市場份額，幾乎相當于比亞迪（22.57%）的兩倍。換句話說，每兩輛新能源車中，就約有一輛搭載寧德時代的電池。
圖片來源：電池聯(lián)盟
在全球市場，寧德時代的影響力也在持續(xù)擴大。受益于與特斯拉、寶馬、Stellantis等跨國車企的深度合作，其動力電池出口規(guī)模在2025年前三季度同比增長24.7%，占據(jù)全球動力電池市場近四成份額。隨著海外工廠投產(chǎn)，寧德時代在歐洲和東南亞等布局逐步完善，為未來業(yè)績增長提供了新的支撐。
寧德時代的高盈利還得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。第三季度，神行電池和麒麟電池等高端產(chǎn)品出貨占比超過六成，憑借NP3.0技術(shù)實現(xiàn)能量密度與安全性能的雙提升。此外，寧德時代也在加速鈉離子電池商業(yè)化進程，計劃在年底前實現(xiàn)乘用車搭載應用，為后續(xù)市場擴張打開新空間。
顯然，電池制造仍是集團利潤的“壓艙石”。
開拓換電業(yè)務的背后
盡管寧德時代電池業(yè)務仍在高利潤位上運行，但在風光背后，也面臨著新的挑戰(zhàn)。
作為全球最大的動力電池制造商，寧德時代長期以來幾乎是新能源車企的“標配”。然而，這種高度依賴同時也帶來了關(guān)系的微妙變化。車企一方面離不開寧德時代的電池技術(shù)與產(chǎn)能保障，另一方面又擔心在關(guān)鍵零部件上被“一家獨大”所牽制。為了確保供應安全與議價權(quán)，越來越多的整車廠開始扶持第二甚至第三家電池合作伙伴，從而削弱寧德時代的市場主導力。
比亞迪、國軒高科、欣旺達、億緯鋰能等新晉玩家的崛起，讓行業(yè)格局從“強者恒強”走向“多極競爭”。以比亞迪為例，憑借自供體系和刀片電池技術(shù)，其在乘用車領(lǐng)域的市場占比持續(xù)上升；國軒高科和億緯鋰能則通過在儲能、商用車等細分市場深耕，逐步贏得車企青睞。
寧德時代雖然在裝機量上依舊穩(wěn)居全球第一，但市場份額已出現(xiàn)邊際下滑。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2025年前三季度，寧德時代在國內(nèi)市場占比較去年同期下降超過3個百分點。
面對競爭的加劇，寧德時代亟需在“賣電池”之外尋找新的增長曲線。換電業(yè)務的推進，正是其主動求變的信號。
與單純提供電池產(chǎn)品不同，換電模式可讓寧德時代從電池制造商轉(zhuǎn)向能源服務商，直接參與到車輛使用、維護、回收的全生命周期之中。通過構(gòu)建換電網(wǎng)絡(luò)，寧德時代不僅能延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，還能把電池的資產(chǎn)價值最大化，實現(xiàn)“賣產(chǎn)品”向“賣服務”的轉(zhuǎn)型。
換電業(yè)務是寧德時代對未來汽車補能模式的重新布局。相比建設(shè)的分散與滯后，換電具有高效率、標準化、集中管理等優(yōu)勢。統(tǒng)一管理電池資產(chǎn)能降低維護成本、延長使用壽命，還能實現(xiàn)梯次利用與回收再制造，帶來更高的附加值。這可讓寧德時代通過持續(xù)的服務收益形成長期利潤來源。
圖片來源：寧德時代
此外，換電網(wǎng)絡(luò)的搭建也有助于寧德時代在產(chǎn)業(yè)鏈中重新確立話語權(quán)。過去，車企掌握了消費者端，而電池廠商更多停留在供應端。通過換電站的建設(shè)，寧德時代可以直接接觸終端用戶，掌握車輛運行與電池使用的大數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)反過來又能指導產(chǎn)品優(yōu)化和技術(shù)升級，進一步強化其的產(chǎn)業(yè)主導力。
按照寧德時代董事長曾毓群的判斷，到2030年，換電將與家充、公共充電樁形成“三分天下”的補能格局，這一市場前景極具想象空間。
當然，發(fā)展換電業(yè)務并非易事。其是一項重資產(chǎn)、長周期的投入，需要在選址、標準化、電網(wǎng)接入等多個環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)推進。而且，不止寧德時代一家瞄準了換電市場。巧克力換電業(yè)務未來如何，還需市場驗證。